La Russie a débloqué des avoirs en devises étrangères d’une valeur de plusieurs milliards de dollars américains.
Au cours de la troisième année de la guerre totale que la Russie mène contre l’Ukraine, Kyiv est confrontée à de graves difficultés: ses ressources en matière de défense aérienne sont épuisées, les livraisons d’armes promises par l’Occident sont retardées et les forces russes intensifient les attaques, les bombardements et la destruction des infrastructures civiles et énergétiques.
L’approbation par le Conseil de l’Union Européenne, le 12 avril 2024, d’une directive relative aux sanctions minimales applicables en cas de violation ou de contournement des sanctions de l’UE dans les États membres a été accueilli en Ukraine comme une bonne nouvelle, qui témoigne d’un soutien constant à la lutte de l’Ukraine contre le pays agresseur.
La loi sur la responsabilité pénale sous forme d’emprisonnement et d’amendes pour violation des sanctions de l’UE a été préparée et discutée depuis décembre 2022. Après l’entrée en vigueur de l’acte juridique, les États membres disposent de 12 mois supplémentaires pour incorporer les dispositions de la directive dans leur législation nationale.
Ce document démontre que les institutions de l’UE sont en mesure d’adopter des lois qui renforcent l’efficacité des sanctions. La prochaine étape consistera à lever les immunités des réserves de la banque centrale de la Fédération de Russie et à priver l’État russe de la propriété de ces réserves afin de punir financièrement l’agression militaire de l’Ukraine.
La mauvaise nouvelle est que les sanctions imposées à la Russie depuis février 2014 n’ont pas suffisamment affecté son économie pour la forcer à mettre fin à sa guerre sanglante et à libérer les territoires occupés de l’Ukraine.
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Le 10 avril 2024, la Douma d’État russe, lors de l’examen du rapport annuel de la Banque centrale de Russie pour 2023, a noté: « La première chose que Washington et Bruxelles ont faite lorsqu’ils ont décidé de détruire notre pays a été de frapper le système financier. Les coups les plus importants ont été portés au secteur bancaire. Le système financier a non seulement survécu, mais il est devenu encore plus fort ».
En 2023, après une baisse de 2,1% en 2022, le PIB de la Russie a augmenté de 3,6%. À titre de comparaison, les données du FMI: la croissance du PIB au Royaume-Uni était de 0,6%, en Italie – 0,7%, en Allemagne – 0,9%, au Japon – 1,0%, en Australie – 1,2%, dans la zone euro (20 pays) – 1,2%, en France – 1,3%, dans l’UE (27 pays) – 1,5%, aux États-Unis – 1,5%, au Canada – 1,6%.
L’inflation annuelle était de 7,4%. Le taux de chômage est passé de 3,9% à 3,2% au cours de l’année, ce qui constitue un record de faiblesse. La demande de main-d’œuvre a été la plus forte dans l’industrie manufacturière, qui a connu une croissance plus rapide, ce qui pourrait indiquer une augmentation significative du complexe militaro-industriel de la Fédération de Russie.
La Banque de Russie se félicite que l’émission d’obligations de remplacement et la conversion de certificats de dépôt aient permis le transfert d’un nombre important de titres gelés vers la Russie: « Le volume des actifs débloqués des investisseurs russes est supérieur à 3 000 milliards de roubles ».
Il convient de rappeler la déclaration commune des dirigeants du G7 du 6 décembre 2023: « Nous réaffirmons que, conformément à nos systèmes juridiques respectifs, les actifs souverains de la Russie dans nos juridictions resteront immobilisés jusqu’à ce que la Russie paie pour les dommages qu’elle a causés en Ukraine. La Russie n’a pas le droit de décider si elle paiera pour les dommages qu’elle a causés en Ukraine ».
Comment se fait-il que la banque centrale russe, qui fait l’objet de sanctions imposées par le Canada (28/02/2022), les États-Unis (01/03/2022), le Royaume-Uni (01/03/2022), le Japon (01/03/2022), la Suisse (01/03/2022), l’UE (02/03/2022), l’Australie (03/03/2022), la Nouvelle-Zélande (20/04/2022), ait réussi à débloquer l’équivalent de plus de 33 milliards de dollars d’actifs sanctionnés et que les pays du G7 ne l’en aient pas empêché?
Dans le contexte d’une pénurie de ressources financières et de fournitures d’armes à l’Ukraine, le pays agresseur met à l’abri des actifs des sanctions occidentales l’équivalent de 10 millions d’obus de 152-155 mm.
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Ce n’est pas la seule nouvelle économique désagréable.
Alors que l’Ukraine souffre d’un manque de ressources pour lutter contre l’agression russe, le ministère russe des finances a publié un rapport:
« En décembre 2023, une partie des fonds du Fonds national de la richesse russe sur les comptes de la Banque de Russie d’un montant de 114 947.6 millions de yuans chinois, 232 584.5 kg d’or et 573.7 millions d’euros a été vendue pour 2 900 000.0 millions de roubles. Le produit de cette vente a été crédité au compte unifié du budget fédéral pour financer son déficit. À la suite de ces opérations de conversion, le compte des fonds en euros de la FNRR auprès de la Banque de Russie présentait un solde nul ».
Il s’agissait de la dernière opération du processus de « mise à zéro » des comptes du Fonds national de la richesse russe (FNRR) d’un montant de 51.59 milliards d’euros, 5.40 milliards de livres sterling, 809.81 milliards de yens japonais, ce qui équivaut à 67.33 milliards de dollars américains.
Il est consternant que des montants aussi importants d’actifs en devises étrangères n’aient pas disparu sans laisser de traces, mais aient été transférés avec succès par le biais de comptes de correspondants dans des banques respectables en Allemagne, en France, au Japon et au Royaume-Uni, et se soient matérialisés dans des machines, des appareils et des composants électroniques achetés à des sociétés occidentales réputées, qui sont utilisés pour produire des armes de destruction, employés en Ukraine.
Transformation et disparition de l’épargne en devises dans
le Fonds national de la richesse russe (FNRR) (en milliards de dollars)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://minfin.gov.ru/
Les « sanctions infernales » imposées par les pays partenaires au ministère russe des finances et à son Fonds national de prévoyance n’ont pas pu empêcher la cession de ces actifs: États-Unis (22/02/2022), Canada (28/02/2022), Australie (18/03/2022), UE (25/02/2023), Suisse (02/03/2023), Japon (26/05/2023).
Les transactions d’une énorme quantité de fonds détenus sur les comptes bancaires de la Banque centrale de Russie sanctionnée n’ont pas pu passer inaperçues dans les systèmes bancaires de Bruxelles, Francfort, Londres et Tokyo.
Il est triste de l’admettre, mais au total, la banque centrale russe et le Fonds national de la richesse russe ont débloqué des actifs en devises étrangères d’une valeur équivalente à plus de 100 milliards de dollars (FNRR – 67.33 milliards de dollars, CBR – 33 milliards de dollars) au cours des deux dernières années, ce qui a renforcé le potentiel militaire de la Russie.
Nombreux sont ceux qui, commentant cette situation, lèvent les bras au ciel et expliquent longuement pourquoi cela s’est produit et pourquoi il était difficile d’y faire quoi que ce soit.
Mais ce qui est fait est fait. Il faut surtout éviter de telles erreurs à l’avenir.
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Des experts en droit international, en économie et en finance, issus d’organisations gouvernementales et non gouvernementales de nombreux pays, discutent vigoureusement de la question de la confiscation des avoirs russes depuis longtemps.
L’un des résultats de ces discussions a été une étude récemment publiée sur le site web du Parlement européen, intitulée « Possibilités juridiques de confiscation des avoirs de l’État russe pour soutenir le redressement de l’Ukraine », qui s’adresse aux membres et au personnel du Parlement européen en tant que document de référence pour les aider dans leur travail parlementaire.
Ce document analyse soigneusement les options de confiscation des avoirs de l’État russe en vertu du droit international pour soutenir la reconstruction de l’Ukraine.
L’accent est mis sur les avoirs de la banque centrale russe, dont 300 milliards de dollars sont gelés dans diverses juridictions. En particulier, quatre façons de surmonter l’immunité de la Russie sont étudiés. Six variantes des propositions actuellement débattues, basées sur des contre-mesures de tiers et l’autodéfense collective, sont également évaluées.
En général, l’analyse juridique porte sur quatre catégories de biens liés à la Russie: (i) les biens de l’État russe; (ii) les actifs de la Banque centrale de Russie; (iii) les fonds souverains russes; (iv) les actifs des oligarques; (v) les biens de l’État russe.
Le document fait référence au Fonds national de la richesse russe (FNRR), géré par le ministère russe des finances, et au Fonds russe d’investissement direct, créé en tant qu’instrument politique à l’initiative de V. Poutine, en tant que « fonds d’investissement détenus ou contrôlés par l’État » et souvent financés par la vente de ressources naturelles telles que le pétrole, servant un certain nombre d’objectifs tels que « la maximisation des rendements avec les mêmes objectifs, méthodes et calendriers que les investissements privés ». Les actifs de ces fonds sont différents des actifs traditionnels des banques centrales et ne sont pas protégés par les immunités souveraines pertinentes. Il est donc important pour les Russes de les débloquer.
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Le Fonds de la richesse (FNRR) a été créé en 2008 et est financé par les revenus du pétrole et du gaz provenant du budget fédéral. Une analyse de ses transformations structurelles à la lumière des événements historiques peut indiquer des décisions prises au Kremlin bien avant que les événements ne se produisent.
Les dollars américains, les euros et les livres sterling provenant de l’exportation de produits pétroliers ont servi de base au remplissage à un rythme soutenu de la FNRR. La prise de contrôle par la Russie de la Crimée et de certaines parties des oblasts de Donetsk et de Louhansk, ainsi que les sanctions imposées par les pays occidentaux, n’ont pas modifié le processus d’accumulation.
En juillet 2019, les entrées de devises étrangères dans le fonds ont été multipliées par trois: elles sont passées de 15.33 milliards de dollars à 45.53 milliards de dollars, de 13.47 milliards d’euros à 39.20 milliards d’euros et de 3.30 milliards de livres sterling à 9.58 milliards de livres sterling.
FNRR: février 2014 ($182,06 milliards) FNRR: février 2020 ($ 154,82 milliards)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://minfin.gov.ru/
Depuis février 2021, le fonds souverain est alimenté en yens japonais et en renminbis chinois.
FNRR: février 2021 ($ 182,06 milliards) FNRR: février 2022 ($154,82 milliards)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://minfin.gov.ru/
Certaines décisions politiques prises en mai 2021 peuvent être déduites du fait que les avoirs en dollars américains ont été brusquement remplacés par de l’or monétaire et que le compte en dollars américains de la FNRR a été remis à zéro en juillet 2021. L’invasion massive de l’Ukraine par la Russie et l’imposition de sanctions supplémentaires n’ont pas empêché la FNRR de recevoir des euros, des livres sterling et des yens japonais, et ce jusqu’en décembre 2022.
FNRR: février 2023 ($ 147,24 milliards) FNRR: février 2024 ($133,53 milliards)
Il faut comprendre que le FNRR continue d’être alimenté, conformément à la « règle budgétaire », par les revenus du pétrole et du gaz, en particulier du pétrole, du gaz et du condensat de gaz, mais les principaux actifs de remplissage sont désormais le yuan, le rouble et l’or, et peut-être aussi les monnaies de certains pays « amis ». On constate donc que la Russie dispose encore de suffisamment de ressources pour financer la guerre contre l’Ukraine et construire son complexe militaro-industriel.
Dynamique des recettes pétrolières et gazières du budget fédéral de la Fédération de Russie
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://minfin.gov.ru/
La dynamique des recettes pétrolières et gazières montre qu’après leur déclin au premier semestre 2023, il y a une augmentation significative des recettes due à l’augmentation des ventes de pétrole et à l’augmentation des ventes de condensat de gaz, qui n’est pas actuellement soumis à des sanctions. La Russie, qui s’est débarrassée de ses actifs en dollars américains, en euros, en livres sterling et en yens dans le cadre du FNRR, continue d’utiliser cette monnaie, qu’elle remplace progressivement par d’autres.
Part des paires de devises sur le marché intérieur des changes de la Fédération de Russie (%)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://www.cbr.ru/
En 2023, la part du dollar américain sur le marché intérieur des changes de la Russie était de 39,5 % et celle de l’euro de 16,1 %. On peut raisonnablement s’interroger sur le contenu de ces transactions du point de vue des restrictions imposées par les sanctions et de l’inadmissibilité de créer des mécanismes de retrait d’actifs échappant aux sanctions.
Les devises des pays « amis » sont activement négociées sur le marché au comptant de la Bourse de Moscou: le yuan chinois, le dollar de Hong Kong, le rouble biélorusse, la lire turque, le tenge kazakh, le dram arménien, le soum ouzbek, le som kirghize, le somoni tadjik et le rand sud-africain. Le marché national des changes propose également des transactions en roupies indiennes, en dirhams des Émirats arabes unis et dans d’autres monnaies de 32 pays « amis » au total.
Actuellement, les statistiques russes sont divisées en pays « amis » et « inamicaux », notamment en ce qui concerne l’utilisation de devises de différents pays dans les transactions d’exportation et d’importation.
Structure monétaire des paiements de la Fédération de Russie pour les exportations de biens et services avec tous les pays (en %)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://www.cbr.ru/
Structure monétaire des paiements de la Russie pour les importations
de biens et services avec tous les pays (en %)
Infographies réalisées par les auteurs en fonction des données https://www.cbr.ru/
Depuis 2022, le gouvernement russe établit légalement une liste de « pays inamicaux », qui est mise à jour régulièrement. La Hongrie a été la dernière à être ajoutée en mai 2023. En avril 2024, la liste comprend 49 États: Albanie, Australie, Andorre, Bahamas, Royaume-Uni (y compris les dépendances de la Couronne britannique et les territoires britanniques d’outre-mer), Union européenne (27 États: Allemagne, Autriche, Belgique, Bulgarie, Chypre, Croatie, Danemark, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grèce, Hongrie, Irlande, Italie, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Pologne, Portugal, République tchèque, Roumanie, Slovaquie, Slovénie, Suède, Suisse et République de Chypre), Canada, Islande, Japon, Liechtenstein, Micronésie, Monaco, Monténégro, Norvège, Nouvelle-Zélande, République de Corée, Saint-Marin, Macédoine du Nord, Singapour, Suisse, Taïwan, Ukraine, États-Unis d’Amérique (y compris les îles Vierges américaines), Royaume-Uni.
Il serait logique que ces États, à l’instar des réunions de Ramstein, où les ministres de la défense des pays partenaires de l’Ukraine discutent de la synchronisation et de l’accélération de la fourniture d’armes militaires à l’Ukraine pour contrer une invasion russe de grande ampleur, créent un format « financier de Ramstein » pour aborder la question de la privation des ressources financières et économiques de la Russie afin de poursuivre la guerre.
L’inefficacité des sanctions économiques internationales contre la Fédération de Russie, qui sont en place depuis 2014, et l’inefficacité du contrôle de leur respect constituent un grave problème.
Depuis longtemps, les experts en droit international, en finance et en économie soulignent que les sanctions sous forme de blocage des actifs russes ne sont pas en mesure à elles seules d’arrêter la Russie dans ses intentions agressives, et qu’il est nécessaire de confisquer les actifs sous sanctions, y compris les actifs des réserves de la banque centrale de Russie.
Dans les pays démocratiques, l’État de droit est respecté et appliqué conformément aux lois et aux procédures.
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Aujourd’hui, seuls deux pays dans le monde: L’Ukraine (21 mai 2022) et le Canada (23 juin 2022) ont adopté des lois qui autorisent la confiscation judiciaire, dans le cadre de procédures civiles, des biens des personnes physiques et morales soumises à des sanctions pour avoir facilité l’agression russe contre l’Ukraine. Toutefois, ces lois ne permettent pas actuellement la confiscation d’actifs protégés par des accords internationaux sur les immunités souveraines et la protection mutuelle des investissements.
L’amère vérité est qu’aujourd’hui, aucun pays au monde ne dispose d’un mécanisme juridique prêt à l’emploi pour confisquer les actifs russes protégés par des immunités souveraines.
Cela signifie qu’aucun des pays qui ont gelé les avoirs des réserves de la banque centrale russe n’est prêt pour la fin de la guerre en Ukraine et ne dispose d’arguments solides pour obliger la Russie à compenser les dommages causés.
Il n’y a aucun espoir que la Russie accepte volontairement de payer des compensations pour toutes les pertes qui, selon la troisième évaluation actualisée de la Banque mondiale, de la Commission européenne et des Nations unies (Rapid Damage and Recovery Needs Assessment – RDNA3), s’élèvent à 486 milliards d’USD.
Ce montant ne tient pas compte des dommages causés par le pays agresseur entre le 19 février 2014 et le 23 février 2022 dans les territoires occupés de Crimée et des régions de Donetsk et de Louhansk. Selon une étude approfondie réalisée par des experts de l’Institut de recherche scientifique et d’expertise médico-légale de Kiev, le montant des dommages causés à l’Ukraine à la suite de l’annexion de la Crimée par la Russie à la fin du mois de janvier 2022 s’élevait à plus de 106 milliards d’USD.
Pour encourager la Russie à mettre fin à la guerre, les pays partenaires de l’Ukraine devraient adopter des lois qui créeraient des mécanismes juridiques permettant de lever les immunités et de priver la Russie et ses résidents de la propriété de leurs biens.
La promesse du G7 selon laquelle « les actifs souverains de la Russie dans nos juridictions resteront immobilisés jusqu’à ce que la Russie paie pour les dommages qu’elle a causés à l’Ukraine » devrait être étayée par un plan B: si la Russie refuse de payer les dommages, procéder à l’expropriation de tous les actifs immobilisés de la Fédération de Russie et de ses résidents et les envoyer au Fonds d’indemnisation de La Haye.
Dans les pays démocratiques, les lois ne s’appliquent pas rétroactivement, et l’adoption de lois sur la confiscation des biens russes après la fin de la guerre risque d’être trop tardive et irréalisable.
Le Sommet historique des chefs d’État et de gouvernement du Conseil de l’Europe, qui s’est tenu à Reykjavik en mai 2023, a établi le Registre des dommages causés par l’agression de la Fédération de Russie contre l’Ukraine (RD4U), un cadre juridique international important avec un niveau élevé de reconnaissance des mécanismes internationaux proposés qui garantiront l’équité dans l’indemnisation des dommages de guerre, renforceront la confiance entre les partenaires et réduiront les risques de corruption.
Le 2 avril 2024, lors de la quatrième réunion de la Conférence du Registre des participants aux dommages dans le cadre de la Conférence ministérielle « Rétablir la justice pour l’Ukraine » à La Haye, il a été annoncé que les demandes d’indemnisation pour les dommages causés par l’agression russe étaient acceptées. Les experts estiment que le registre recevra entre 6 et 8 millions de demandes émanant de personnes physiques, de personnes morales et d’autorités.
Toutefois, le problème de l’alimentation du Fonds d’indemnisation, qui devrait se faire principalement aux dépens des actifs russes, reste critique.
Nous sommes convaincus que les 44 États qui ont créé le registre des dommages créeront avec enthousiasme un format « Ramstein financier », y compris l’Australie, la Nouvelle-Zélande, Taïwan, Singapour, la République de Corée et d’autres États qui ont l’intention de créer une nouvelle histoire de la justice et de la responsabilité financière en cas d’agression.
Le format du Fonds international de compensation, actuellement en discussion, pourrait se voir confier des missions plus larges: indemnisation des entreprises occidentales dont les activités ont été réprimées par les autorités russes, gestion des actifs du Fonds pour l’émission de titres, octroi de prêts garantis par ces actifs, et assurance des risques, y compris la logistique de transport des marchandises et des investissements étrangers, qui seront utilisés pour reconstruire et développer l’économie ukrainienne.
